Fed, Hazine Bonosu Alımlarını Aylık 10 Milyar Dolar Olarak Sürdürüyor
Fed, rezerv yönetimi çerçevesinde aylık 10 milyar dolarlık Hazine bonosu alımını devam ettireceğini duyurdu.
ABD Merkez Bankası (Fed), önümüzdeki dönemlerde rezervlerde beklenen azalmaya karşılık olarak aylık 10 milyar dolarlık Hazine bonosu alımını sürdüreceğini duyurdu. Banka, 13 Ağustos tarihinde sona erecek olan dönemde yaklaşık 17,6 milyar dolarlık yeniden yatırım alımı yapmayı planlıyor.
New York Fed’in yaptığı açıklamada, 13 Ağustos’ta tamamlanacak aylık süreçte rezerv yönetimi çerçevesinde yaklaşık 10 milyar dolarlık Hazine bonosu alımının gerçekleştirileceği belirtildi. Aynı zamanda, bu dönemde yaklaşık 17,6 milyar dolarlık yeniden yatırım alımının da yapılacağı ifade edildi.
Rezervlerde Düşüş Beklentisi
Fed, fonlama piyasalarının sağlıklı bir şekilde işlemeye devam ettiğini değerlendiriyor. Açıklamada, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil ihraçlarını artırmasının ve nakit dengesinin 1 trilyon doların üzerine çıkmasının rezervlerde azalmaya yol açmasının beklendiği vurgulandı. Bu durum, politika yapıcıların likidite koşullarına karşı temkinli bir yaklaşım sergilemesine neden oluyor.
Finansal sistemden likiditenin çekilmesinin banka rezervlerini azaltabileceği ve bunun da fonlama maliyetleri üzerinde yukarı yönlü bir baskı yaratabileceği ifade edildi.
FOMC’den Esneklik Mesajı
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC), geçtiğimiz ay yaptığı politika uygulama notunda, para piyasası koşullarının gerektirmesi durumunda rezerv yönetimi alımlarında geçici duraklamalara gidilebileceğini açıkça belirttiği hatırlatıldı. Bu değişikliğin, Fed’in gelecekte alım miktarlarını belirlerken daha esnek bir yaklaşım sergileyebileceğine işaret ettiği değerlendiriliyor.
Bilanço Küçültme Sonrası Rezerv Adımları
Fed, 2025 yılının sonuna kadar niceliksel sıkılaştırma (QT) olarak adlandırılan bilanço küçültme sürecini tamamlamış ve vadesine bir yıldan az kalmış Hazine tahvillerini satın alarak finansal sisteme yeniden rezerv sağlamaya başlamıştı. Merkez Bankası, Aralık 2025’te kısa vadeli faiz oranları üzerindeki baskıyı azaltmak amacıyla aylık yaklaşık 40 milyar dolarlık Hazine bonosu alım programını devreye almıştı. Dönemin Fed Başkanı Jerome Powell, bu alımların nisan ayındaki vergi dönemi öncesinde rezerv seviyelerini güçlendirmek amacıyla öne çekildiğini açıklamıştı.
Alımlar Kademeli Olarak Azaltıldı
Fed, nisan ayında rezerv yönetimi çerçevesinde aylık alımlarını 25 milyar dolara düşürdü. Bu adım, politika yapıcıların daha sınırlı bir azaltım sinyali vermesine rağmen beklentilerin üzerinde bir düşüş olarak değerlendirildi. Mayıs ayında ise aylık Hazine bonosu alımları 10 milyar dolara indirildi; bu karar piyasa katılımcıları tarafından beklenmedik bir gelişme olarak algılandı.
